Sunday, 25 February 2024

นักวิเคราะห์ Durango เพิ่มมุมมองของสถานีคาสิโน

25 Jan 2024
20

Durango

การเยี่ยมเยียนชม Durango Resort

ภายหลังจากการไปมาหาสู่ดู Durango Resort ในลาสเวกัสในเดือนธันวาคม Carlo Santarelli นักวิเคราะห์ของ Deutsche Bank ได้เพิ่มเป้าหมายราคาของหุ้น Station Casinos (หรือเรียกว่า Red Rock Resorts) โดยเพิ่มจาก 54 ดอลลาร์ต่อหุ้นเป็น 62 ดอลลาร์หุ้นซื้อขายที่ 53.79 เหรียญต่อหุ้นในขณะนั้นSantarelli ไม่เพียง แม้กระนั้นเจอแนวโน้มที่คาสิโนใหม่ล่าสุดของ Station นั้นแข็งแกร่งแค่นั้น แต่เขาก็มั่นใจด้วยความแข็งแกร่งอย่างตลอดในตลาดท้องถิ่นในลาสเวกัสเขารู้สึกว่าข้อหลังนั้นแข็งแกร่โลภว่ามุมมองเห็นฉันทามติของวอลล์สตรีท

(เพิ่มขึ้น 3.5 เปอร์เซ็นต์ตั้งแต่ปี 2022) และจะนำมาซึ่งการทำให้ผลสรุปกระแสเงินสดที่ดียิ่งกว่าที่คาดไว้สำหรับ Station ในปีนี้นักวิเคราะห์เขียนว่า การคาดการณ์ของ Wall Street “ดูราวกับจะทำได้หากไม่สามารถเอาชนะได้” ถ้าตลาดยังคงมั่นคงอยู่ Santarelli ตั้งใจว่าแผนการใหม่และที่กำลังจะมาถึงของ Station ถือเป็น “กรรมวิธีการเติบโตแบบอินทรีย์ที่แข็งแกร่งที่สุดสำหรับในการเล่นเกม”เขาเสริมว่าในตลาดคาสิโนแบบไดรฟ์อินโดยรวม ลาสเวกัสยังคงเป็นที่พึงปรารถนาเป็นพิเศษเขายังถูกใจความเป็นเจ้าของอสังหาริมทรัพย์ของ Station ในช่วงเวลาที่สินค้าในสต็อกคาสิโนที่ชิงชัยกันจำนวนมากอยู่ในมือของผู้ครอบครองบ้าน

รายงานที่ออกในวันนี้สังเกตว่ารายได้สุทธิโดยรวมของ Station จาก Las Vegans ลดลง 1.8 เปอร์เซ็นต์ในไตรมาสที่สองของปีที่แล้วและอีกจุดหนึ่งในที่สาม“เหตุเพราะความแข็งแกร่งในตลาดในตุลาคมและพฤศจิกายน พวกเรามั่นใจว่าแนวโน้มร้านค้าเดียวกันแข็งแกร่งขึ้นในไตรมาส 423 และเราคาดว่าเดือนธันวาคมจะได้รับประโยชน์อย่างพอควรจาก Durango” ซึ่งเปิดตัวตอนวันที่ 5 ธ.ค.

 

การเพิ่มเงินลงทุนภายในองค์กร

 

ด้วยเหตุนี้การเพิ่มเงินลงทุนภายในองค์กร ซึ่งซานตาเรลลี่มั่นใจว่าผลสรุปเชิงลบในไตรมาสที่สองและสามจะน้อยลงประกันเงิน ราคาสาธารณูปโภค และต้นทุนแรงงานมากขึ้นทุกปี “นอกจากนั้นเรายังเชื่อว่าการเปิดที่แข็งแกร่งที่ Durango จะส่งผลกระทบที่ จำกัด มากกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้าที่ผ่านมาต่ออัตราผลกำไรระดับอสังหาริมทรัพย์ในส่วนท้องถิ่น” Santarelli เขียนว่าเขาอ้างถึงคำแถลงก่อนหน้านี้ที่ผ่านมาโดยประธานสถานีว่าบริษัทคาดว่าดูรังโกรีสอร์ทจะได้กำไรได้ในทันทีจากประตู

ในขณะที่ซานตาเรลลีเรียกร้องให้นักลงทุนจับตาดูการฆ่าตัวทรัพย์สินของสถานีอื่นๆเขากล่าวว่าการรบส่งเสริมการขายไม่ได้เกิดขึ้นอย่างมีความนัยสำคัญเขาเรียกว่าการคืนอาหารและเครื่องดื่มเป็นจุดที่สว่างโดยเฉพาะ โดยเสริมว่าการวางแผนการจัดการและความต้องการของลูกค้าจะลดผลกระทบของ Durango ต่อการแข่งขันภายในองค์กร ซานตาเรลลียังเพิ่มขึ้นในโอกาสในการทำงานด้วยกันที่ได้รับการอนุมัติใหม่ของ Station กับ North Fork Rancheria of Mono Indiansถึงแม้แผนการจะยังไม่ได้ย้ายออกจากกระดานวาดรูป แต่เขาก็คาดว่าจะเสร็จสมบูรณ์ปลายปีหน้า

ยิ่งไปกว่านี้เขายังอ้างถึง “ทรัพย์สินที่หลบอยู่” สำหรับ Station ในมูลค่า 60 ล้านดอลลาร์ที่อยู่หน้าของ North Fork Rancheria (บวกดอก) มูลค่า $1 ต่อหุ้นในส่วนของผู้ถือหุ้นเมื่อชำระคืนแล้วมูลค่าหุ้นอีกดอลลาร์จะได้มาจากคาสิโนเองโดยสมมติว่าจะเปิดในปี 2026 เมื่อหันไปหาธนาคารที่ดินขนาดใหญ่ 563 เอเคอร์ของสถานีซานตาเรลลีคาดการณ์ว่า 74 เอเคอร์จะออกมาจากตลาดในไม่ช้า เนื่องจากว่าการขายสถานีเท็กซัสและ Fiesta Rancho กำลังรออยู่มีการซื้อผลิตภัณฑ์อีก 122 เอเคอร์ ด้วยเหตุว่าไม่มีสิทธิ์สำหรับการเล่นเกมที่เหลืออีก 441 เอเคอร์ ซึ่งมีสิทธิ์การเล่นเกมทั้งหมดได้รับการจัดสรรไว้สำหรับการพัฒนา

ที่ดินที่ขายบางทีอาจเพิ่มเติม 8 ดอลลาร์ต่อหุ้นให้กับมูลค่าหุ้นของ Station ได้ Santarelli เสนอเขาเขียนว่า “เมื่อพิจารณาจากอสังหาริมทรัพย์ที่เปรียบเทียบได้เพื่อวัตถุประสงค์เชิงพาณิชย์ในซอกเขาลาสเวกัส พวกเรามั่นใจว่าพอร์ตโฟลิโอที่กว้างขึ้นมีมูลค่า ~ 1.1 มิลลิเมตรต่อเอเคอร์ ในขณะที่พวกเรามีมูลค่าที่ดิน Wild Wild West ที่ $3 มม. ต่อเอเคอร์ โดยได้รับค่าเปรียบที่อยู่ชิดกับ Strip”